今年4月，马斯克宣布特斯拉的每辆车都减少75%的碳化硅（SiC）芯片使用量，有趣的是，5年前，还是马斯克，宣布首次在Model3里使用碳化硅芯片，随后比亚迪、小鹏与吉利纷纷效仿。领头者率先“退场”，但不影响SiC应用的热浪。近期，SiC材料龙头财报发布，不太美丽，不禁要问，喧嚣的背后是什么？而存储巨头高企的库存何时才是尽头？设计端，以“搅局者”之姿入局的智能手机厂商们，相继成为“炮灰”，谁是下一个？

换一种思路，从市场行情维度解读新闻热点。

四方维商情解析

虽然利润下跌受工厂启动成本因素影响，但该公司2023年Non-GAAP毛利率（非国际准则，排除若干非现金项目及投资相关交易的若干影响）为29.0%，相比2022年的34.5%，下滑明显。

市场行情方面，作为新型功率半导体的基础材料，前者的供需直接影响Wolfspeed业绩走向。据四方维商品动态商情（Commodity IQ，CIQ）显示，MOSFET需求指数7月环比下降3.3%，季度环比下降25.22%，而和去年同期相比，降低13.75%，一定程度上并不利好Wolfspeed公司。

四方维度商情解析

多位市场观察人士认为，受宏观经济不确定性的影响，智能手机、个人电脑和数据中心DRAM需求低迷态势似乎将更加明显，而且还将持续更长时间，直接影响存储库存的消耗进度。

另据四方维CIQ预测，NAND的市场形势比DRAM更为严峻。订单调整和订单取消明显增加，进一步加剧了NAND市场的供过于求，且未出现重归平衡的迹象。

四方维商情解析

小米CEO雷军就曾表示，做芯片10亿人民币只是起跑线，可能10年时间才有结果，九死一生。显然，自研芯片无疑是一场豪赌，成功则有望更上一层楼，失败则不仅所有努力白费，甚至可能元气大伤。这样看及时止损，不失为理性的选择。

行情方面，2022Q3以来，电子产品供应链一直在努力消耗高企的库存。具体到ASIC/MCU/MPU等的终端侧，预计2023年个人电脑出货量将下滑10%，数据中心服务器的前景充满不确定性。四方维预测，随着第三季度元器件库存的大幅度消耗，下半年电子供应链的供需形势有望趋于平衡。

四方维商情解析

受到地缘政治及宏观经济形势的持续影响，下游需求整体仍旧表现出较低迷的状态。同时由于库存高企带来的供需关系的错配，造成了在库存去化过程中部分产品价格承压，毛利率水平受到较大幅度的影响。

具体来看，图像传感器需求指数从2021年10月起，总体低于四方维CIQ需求指数的基准线，未来几个月也均处于下滑的趋势。此外，7月库存指数，虽然季度环比下降7.35%，但同比上涨18.40%。